Прибыль H&M оказалась ниже прогнозов

Шведский ритейлер H&M отчитался о выручке за второй квартал 2026 года. Показатель в локальных валютах сократился на 1% при ожидаемой нулевой динамике, пишет Bloomberg. Операционная прибыль составила 5,91 млрд шведских крон (610 млн долларов) против прогнозируемых аналитиками 6,3 млрд. Акции компании упали на 5,2% в ходе торгов, частично восстановившись до -2,6% к середине сессии. С начала года бумаги потеряли около 9,3%.

поделиться в vk поделиться в telegram

Генеральный директор Даниэль Эрвер признал, что продажи «все еще не на желаемом уровне». По его словам, у компании были планы на более сильный квартал, но даже в женской одежде, где H&M делал ставку на гибкость и быстрое реагирование на тренды, сказались пробелы в поставках.

Несмотря на слабую динамику, компания сохранила годовой прогноз, но указала на низкий потребительский спрос в Западной Европе — ключевом для женской одежды регионе. Ослабление доллара дает некоторую поддержку, однако транспортные расходы растут из-за высоких спотовых цен на авиаперевозки и топливных сборов.

Разовые затраты на реорганизацию (679 млн крон) — сокращение управленческих уровней, оптимизация онлайн-структур и уменьшение числа поставщиков — снизили итоговую прибыль. Без их учета операционная прибыль выросла на 11% до 6,59 млрд крон, а маржинальность улучшилась с 10,4% до 12%.

Аналитики Jefferies отметили, что операционная дисциплина помогает компенсировать отсутствие прогресса в выручке. Запасы сократились на 10% год к году при почти плоских продажах, что снижает риски вынужденных распродаж. Однако выручка без учета валютных колебаний осталась практически без изменений — признаков роста потребительского спроса не наблюдается.

H&M продолжает испытывать давление со стороны низкобюджетных конкурентов Shein, Primark и Inditex, опережающих рынок за счет быстрой реакции на тренды и гибкой цепочки поставок. Также меняется поведение покупателей: аудитория все чаще выбирает ультрабыструю моду и площадки перепродажи.

С начала года акции H&M упали почти на 10% — инвесторы сомневаются, что улучшение маржинальности перерастет в устойчивый рост продаж. Вопросы к стратегии обновления бренда остаются открытыми.