Аналитики прогнозируют сложный год для Inditex

Испанская группа Inditex, владеющая брендами Zara, Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius и Oysho, представила результаты за прошедший 2021 финансовый год и дала осторожный прогноз на будущее. Новый год обещает быть сложным: нарушения в цепочке поставок после пандемии наложились на российско-украинский конфликт, а решать проблемы придется новому руководству.

В следующем месяце за руль компании, в качестве председателя совета директоров, встанет Марта Ортега Перес — дочь основателя Inditex Амансио Ортеги. При этом группу покидает ее бессменный глава Пабло Исла, управлявший бизнесом в течение 17 лет. Новым главным исполнительным директором прошедшей осенью стал Оскар Гарсиа Масейрас.

Новый топ-менеджмент сталкивается с крайне сложной ситуацией. В этом месяце Inditex приостановил работу всех своих 500 магазинов в России, а это второй по величине сети рынок для ритейлера после домашнего испанского (с долей 8,5% операционной прибыли). К ним прибавились 85 торговых точек на Украине. Пока компания продолжает оплачивать аренду и сохранила заработные платы сотрудникам, при этом дальнейшие перспективы дальнейшей работы на этих рынках туманны. В Inditex не спешат жечь мосты, понимая ценность российского рынка. Гендиректор Гарсиа Масейрас заявил журналистам, что компания стремится вновь открыть магазины в России, как только появится такая возможность. Понять Inditex можно: по данным Alicante Plaza, одной только обуви, произведенной входящей в группу компанией Tempe, в Россию поставлялось порядка 400 тыс. пар ежемесячно. Также корпорация понесет потери, если российские власти действительно решат национализировать активы компаний, покинувших страну.

Читайте также:

Drapers: как конфликт на Украине повлияет на мировую индустрию моды
Эксперты прогнозируют рост цен во всем мире и падение потребительского спроса

Однако военный конфликт на Украине и закрытие продаж не единственная головная боль для испанской fashion-империи. Неминуемо продолжит увеличиваться инфляция, будут нарастать проблемы в цепочках поставок, а вспышка Covid в Китае может ударить по продажам на не менее важном для группы азиатском рынке. Эксперты Bloomberg видят также угрозу для Inditex со стороны китайского онлайн-ритейлера Shein, способного составить серьезную конкуренцию в сфере электронной коммерции.

Перспективы Inditex видит в США, которые стали в минувшем году ее вторым по величине рынком, если рассматривать финансовые показатели. Этому способствовала онлайн-торговля, в то время как физическая сеть насчитывает всего 100 магазинов Zara.

В целом электронная коммерция должна продолжать стимулировать рост продаж и на глобальном рынке — в планах Inditex нарастить к 2024 году долю онлайн-торговли до 30% от общих доходов. По итогам прошедшего фингода она составила 25,5% (7,5 млрд евро продаж). В то же время продолжится ликвидация физических магазинов по всему миру — с 2019 года было закрыто около 1000 магазинов, сейчас сеть насчитывает 6500 точек.

Выручка Inditex за 2021 финансовый год выросла на 36% до 27,7 млрд евро. В местной валюте это на 3% больше, чем в допандемийном 2019 году. Чистая прибыль составила 3,24 млрд евро, увеличившись в годовом исчислении на 193%. Сможет ли компания сохранить такие темпы и в будущем году, на фоне всех существующих проблем, большой вопрос.

Читайте также:

Adidas потеряет 250 млн евро из-за ситуации на Украине
Немецкая компания опубликовала прогноз на 2022 год.

Так, финансовый конгломерат Credit Suisse в своем отчете прогнозирует Inditex падение сопоставимых продаж на 7%, аргументируя это влиянием российско-украинского конфликта, «непростыми перспективами» в Китае, ростом себестоимости продукции и ухудшением потребительских настроений в Европе. Goldman Sachs также ссылается на падение доверия и покупательной способности из-за высокой инфляции и ожидает, что результат продаж в 2022 фингоду будет в диапазоне от падения на 1,4% до роста на 4,8%.

Рафаэль Охеда, аналитик Fortage Funds, говорит о снижении на 15–20% по сравнению с первоначальным прогнозом на 2022 год. «Быстрое прекращение [военной операции] нормализовало бы отношения, поэтому в мае или июне сценарий может быть лучше», — считает Охеда. Однако говорить о развитии событий на Украине и принимаемых Западом мерах против России пока рано, а значит, прогнозы еще могут быть пересмотрены — и необязательно в лучшую сторону.

Источники: данные Inditex, Bloomberg, Modaes.es, Business Insider